注意区分逆市加仓与金字塔式建仓

  系列投资者教育活动的开展,越来越多的投资者通过参加上海某知名期货公司举办的股指期货周末培训班了解股指期货相关知识。

  小张是一名商业规划师,出于职业的需要,小张利用业余时间学习股指期货的相关知识,除了定期参加股指期货培训班外,小张还利用业余时间购买股指期货书籍阅读,遇有不明之处,在课间休息时间向股指期货培训师请教。

  我在看如何进行股指期货投机方面的书,该书在介绍如何进行股指期货建仓时,谈到可以采用金字塔式建仓,我不是特别理解,为什么不能一次建仓完毕?此外还有为什么分次建仓要逐渐递减委托手数?小张不解的问。

  由于股指期货价格瞬息万变,投资者在对趋势作出判断后,需要准确把握入市时机,处于谨慎投资的考虑,金字塔式建仓通过分批建仓,并且每次建仓逐渐减低委托手数来分散、化解风险。 股指期货培训师回答道。

  是不是如果第一次入市时机不对,比如是想做多,第一次建仓一手的价格为4770,建仓后,期价不涨反跌,如果跌致4750,再进行第二次建仓一手的操作,这样平均建仓价格就降低为(4770+4750)/2=4760,是这个意思吗?小张一边在白板上演示一边问。

  不是的,你说的是平均买低和平均卖高策略,是投资者对市场大势的看法不变的前提下,在短期价波动对自己不利的情况下,持续增加开仓量以达到降低建仓成本的目的,而刚才谈到的金字塔式建仓是建立在前一次建仓已出现浮动赢利的前提下进行的,采用平均买低和平均卖高策略应注意逆市加仓风险。 股指期货培训师提醒道。

  股指期货交易由于采用保证金杠杆交易机制,使得价格波动风险被成倍放大,因此股指期货交易特别注重止损策略,也就是当价格波动对自己不利时,根据自己的承受能力或相应技术指标或时间周期及时平仓了结自己的持仓,达到将损失限定在一定的范围目的。而刚才您讲到的在价格波动对自己不利时为降低建仓成本而连续加仓的做法,实际是逆市加仓,从某种意义上讲是与止损策略背道而驰的。 股指期货培训师解释道。

  那像这样两种策略之间存在冲突的情况,如何权衡这两种交易策略的利弊呢?小张一边记录一边问。

  需要引入资金管理的策略加以平衡。在价格波动对自己不利时采用平均买低和平均卖高策略降低建仓成本时,根据股指期货资金管理一般原则,投资额必须限定在全部资本的50%以内,以保持一定的可用资金用于应对价格波动进一步朝自己不利方向波动造成的浮动亏损及提高保证金比例造成的因可用资金不足而被强行平仓的风险。 股指期货培训师建议道。

  风险提示:投资者在研究、制定股指期货交易策略时,需要充分考虑各种交易策略是否与股指期货的风险管理策略相矛盾。由于股指期货交易是一项高风险高收益的金融投资活动,风险管理策略因此处于各种投资者策略首要地位,当其他交易策略与风险管理策略相互冲突时,应以风险管理策略为主。

  这是一场无声的海啸,没有边际,大多数人甚至不清楚是什么突然吞噬了他们...

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